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礦產(chǎn)的特殊性決定了其高回報(bào)率和高風(fēng)險(xiǎn)是共生的，境外石材礦山項(xiàng)目投資尤其如此，在此過(guò)程中遇到的風(fēng)險(xiǎn)，一般可分為宏觀風(fēng)險(xiǎn)和微觀風(fēng)險(xiǎn)。宏觀風(fēng)險(xiǎn)主要是投資所在國(guó)家的政治、經(jīng)濟(jì)、法律、金融等方面的變化給項(xiàng)目帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，微觀風(fēng)險(xiǎn)主要是指投資決策以及項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)。

1、 國(guó)家政治風(fēng)險(xiǎn)

是指礦產(chǎn)項(xiàng)目所在國(guó)的政權(quán)變換、社會(huì)動(dòng)蕩、種族沖突等，導(dǎo)致項(xiàng)目資產(chǎn)被征用、被沒(méi)收、被迫關(guān)閉或工程無(wú)限期拖延。對(duì)于政治風(fēng)險(xiǎn)，最直接的控制方法就是縮短投資回收期，但對(duì)于投資回收期究竟應(yīng)短到何種程度，這需要對(duì)項(xiàng)目所在國(guó)家和地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)、民族和文化等有較深入的了解和理解，對(duì)其政治變化的趨勢(shì)作出相應(yīng)判斷。一種補(bǔ)償辦法就是投保海外投資信用保險(xiǎn)，包括商業(yè)性質(zhì)的保險(xiǎn)和政府機(jī)構(gòu)的保險(xiǎn)。

比如最近幾年，一些國(guó)家的政策變化。

（1）剛果民主共和國(guó)修訂法律，把盈利稅從30% 增加到35%；把新圈定礦權(quán)地的稅收從5% 增加到10%。

（2）2016年南非開(kāi)始實(shí)施礦業(yè)公司黑人權(quán)利措施，規(guī)定黑人在礦業(yè)企業(yè)中占有最低26%的股份。2017年南非礦業(yè)黑人經(jīng)濟(jì)賦權(quán)憲章正式生效。2017年政府宣布修訂工業(yè)特許契約，把黑人在礦業(yè)公司必須持有的股份從26%提高到30%。

（3）2017年3月坦桑尼亞總統(tǒng)宣布礦業(yè)法規(guī)的修改：禁止金和銅精礦出口；提高金礦資源使用費(fèi)，以取代礦產(chǎn)品出口稅；拒絕礦業(yè)公司尋求國(guó)際仲裁。

（4）印度尼西亞政府于2017年初通過(guò)立法要求政府在所有外國(guó)公司在該國(guó)的礦山占有51%的權(quán)益。還要求這些礦業(yè)公司承諾5年內(nèi)建成當(dāng)?shù)氐囊睙拸S(chǎng)，以便使開(kāi)采出的礦產(chǎn)品升值。

2、金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

如果項(xiàng)目所在國(guó)貨幣是國(guó)際流通貨幣，通過(guò)金融衍生工具（如利率期權(quán)、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等）來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)比較有效；如果不是國(guó)際流通貨幣，則可采取一些經(jīng)營(yíng)管理手段來(lái)降低匯率風(fēng)險(xiǎn)，并盡量從項(xiàng)目所在國(guó)獲取自由兌換流通貨幣的承諾。

3、 資源儲(chǔ)量風(fēng)險(xiǎn)

石材礦山投資始于尋找具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的礦山資源，所以，勘探在石材礦山開(kāi)發(fā)過(guò)程中占首要地位。勘探風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)礦山的特征不能完全確定其經(jīng)濟(jì)價(jià)值的概率。解決勘探風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的研究院或者地勘院來(lái)降低礦山后期投資的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)專(zhuān)業(yè)勘探，不單只針對(duì)其儲(chǔ)量進(jìn)行勘探，同時(shí)要對(duì)其后期開(kāi)采、運(yùn)輸、生產(chǎn)、加工等進(jìn)行合理的規(guī)劃。2020年，華大石材礦山研究院受中國(guó)建材集團(tuán)的委托，對(duì)埃賽俄比亞XX花崗巖礦山進(jìn)行專(zhuān)業(yè)勘察并出具報(bào)告。

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本文作者：吳建，南京航空航天大學(xué)工學(xué)博士、泉州華大超硬工具科技有限公司董事長(zhǎng)、華大石材礦山研究院院長(zhǎng)

泉州華大超硬工具科技有限公司成立于2001年，立足福建，面向全球，目前已發(fā)展成為集研發(fā)、制造、銷(xiāo)售為一體的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，作為一家成立近20年的石材礦山開(kāi)采裝備企業(yè)，擁有諸多國(guó)內(nèi)外石材礦山開(kāi)采的成功經(jīng)驗(yàn)和完善的石材礦山產(chǎn)品（金剛石工具、石材礦山開(kāi)采設(shè)備）供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)。